eastwindnetworks.com – ENA (Ethena) Project Deep Dive Mengenal Lebih Dalam. Ethena (ENA) adalah proyek keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang dibangun di atas blockchain Ethereum. Selain itu, Fokus utama Ethena adalah menciptakan stablecoin sintetis dan terdesentralisasi yang disebut USDe, dengan hasil asli.
Tim & Pendena-eanaan ENA
Ethena didirikan pada tahun 2023 oleh Ethena Labs yang berbasis di Lisbon, Portugal. Tim inti terdiri dari beberapa orang dengan latar belakang yang beragam.
Pendiri: Guy Young
- Latar belakang pendidikan tidak tersedia.
- Berkarir di TradFi di Cerberus Capital Management di departemen investasi (2016–2022).
- Memulai investasi di kripto sejak 2019 sebelum mendirikan Ethena.
Head of Engineering: Brian Grosso
- Sarjana dari University at Buffalo.
- Mengikuti bootcamp Advanced Software Engineering di Codesmith.
- Pernah menjadi Equity Portfolio Manager di JBF Capital, Guru AP Fisika di North Star Academy, dan software engineer di BeamQL serta Capital One.
Head of Growth: Seraphim Czecker
- Latar belakang pendidikan tidak tersedia.
- Pernah bekerja sebagai Emerging Markets FX Trader di Goldman Sachs, Head of Risk di Euler Labs, dan DeFi Expansionist di Lido Finance.
Kepala Penilitian: Conor Ryder
- Sarjana Bisnis dan Hukum dari University College Dublin.
- Berpengalaman sebagai Financial and Investment Analyst di KPMG, Stepstone Group, Mercer, dan Kaiko (2016-2023).
Ethena berhasil mengumpulkan dana sebesar $20,5 juta dengan investor utama termasuk Dragonfly, Binance Labs, Maelstrom, dan Brevan Howard, serta investor penting lainnya seperti Franklin Templeton, Fidelity, Delphi Digital, Wintermute, BlockTower, Gemini, Deribit, Kraken Ventures, dan OKX Ventures. Arthur Hayes, co-founder Bitmex, juga terlibat dalam proyek ini.
Masalah yang Ingin Diselesaikan oleh ENA
Ethena Labs berusaha untuk mengatasi beberapa masalah krusial dalam ekosistem kripto dan blockchain dengan memperkenalkan bentuk uang kripto-native.
- Ketergantungan pada Sistem Perbankan Tradisional
- Sebagian besar stablecoin saat ini di dukung oleh mata uang fiat dan bergantung pada infrastruktur perbankan tradisional, yang menciptakan kerentanan dalam ekosistem kripto.
- Visi Sistem Keuangan Terdesentralisasi yang Terkikis
- Stablecoin yang terikat dengan infrastruktur keuangan tradisional mengurangi desentralisasi dan menimbulkan risiko bagi pertukaran sentral dan desentralisasi.
- Keterbatasan Akses Global
- Miliaran orang di seluruh dunia tidak memiliki akses ke instrumen penyimpanan modal yang di denominasikan dalam dolar, membatasi kemampuan mereka untuk menyimpan dan mengembangkan modal mereka.
- Mekanisme Kontrol Terpusat
- Stablecoin dengan mekanisme kontrol terpusat, seperti kill-switches, menimbulkan risiko eksistensial bagi platform DeFi yang bergantung pada aset-aset ini.
Solusi yang Ditawarkan oleh Ethena
Ethena terinspirasi oleh ide untuk menciptakan sistem keuangan yang independen dari perbankan tradisional. Selain itu, Mereka memperkenalkan protokol dolar sintetis di Ethereum yang menyediakan solusi uang kripto-native yang tidak bergantung pada infrastruktur sistem perbankan tradisional.
- USDe
- USDe adalah dolar sintetis yang di patok 1:1 dengan dolar AS, di dukung oleh staked Ether (ETH) dan menggunakan strategi delta-neutral untuk mempertahankan stabilitas dan menghasilkan hasil.
- Stabilitas dan Skalabilitas
- USDe mencapai skalabilitas melalui penggunaan derivatif dan memastikan stabilitas dengan melakukan hedging terhadap aset yang mendukungnya selama penerbitan.
- Resistensi terhadap Sensor
- Dengan menyimpan agunan di luar sistem perbankan tradisional dan menggunakan kustodian on-chain yang transparan. Selain itu, USDe memastikan keamanan dan auditabilitas yang kuat.
- Penghasilan Berkelanjutan
- Protokol menghasilkan penghasilan dari dua sumber utama: yield staking ETH dan funding rate dari swap perpetual ETH/USD.
Proses Pencetakan USDe
- Pengguna yang di whitelist menyediakan agunan berupa staked Ethereum atau ETH dan menerima jumlah USDe yang baru cetak yang setara.
- Agunan di kelola oleh kustodian Off Exchange Settlement (OES) untuk memastikan keamanan dan transparansi on-chain.
- Protokol membuka posisi pendek yang sesuai untuk menghedge nilai agunan.
Pendapatan dan Hasil ENA
- Pendapatan dari aset yang di stake dan pengelolaan posisi derivatif delta-hedging.
- Pendapatan historis dari delta hedging bervariasi, namun selalu positif, dengan yield rata-rata sekitar 10%.
Roadmap dan Audit ENA
Pada Mei 2024, Ethena merilis roadmap yang menjelaskan visi mereka untuk merombak DeFi sebagai Internet Bond Collateral, uang di CeFi, dan Dollar Yield di TradFi. Mereka juga menjalankan program audit multi-fase dengan berbagai firma industri untuk memastikan keamanan dan keandalan protokol.
Ethena Labs berambisi untuk memasukkan SOL sebagai aset agunan pada akhir 2024 dan terus memperluas serta mengembangkan ekosistem mereka dengan tetap memegang prinsip-prinsip desentralisasi dan keamanan.